據鑫鏈財經報道（xinchaincaijing.com），什么是流動性池？流動性池是如何運作的？流動性池提供流動性鎖定在一個代幣池中智能合同。它們廣泛用于分散式交換(德克斯)來增加市場的流動性，從而降低交易者的交易成本，進而提高資產交易的效率。此外，流動性池是許多加密概念的一個非常重要的方面，例如自動做市商(AMMs)，連鎖保險，以及借出協(xié)議。

流動性池是如何運作的？

每個流動性池通常包含一對代幣。為了創(chuàng)建一個新的資金池，流動性提供者必須根據預定的比例貢獻兩種代幣中的每一種的特定數(shù)量。通常在dex上發(fā)現(xiàn)的交易對在AMM式的分散式交易所中以流動性池的形式存在。比如想交易戴的交易者(奶媽)對于乙醚(埃塞俄比亞)會尋找阿呆/聯(lián)邦理工學院的流動性池。

大多數(shù)流動性池使用帶有預設數(shù)學等式的AMM算法，以確保流動性池中的資產比率保持平衡。使用的預設數(shù)學公式為x*y=k，其中:

x指池中第一個令牌的數(shù)量。

y指第二個令牌的數(shù)量。

k是預定的常數(shù)。

該算法通過確保代幣數(shù)量的乘積將總是等于相同的數(shù)來消除匯集資產中的定價差異，k。

池中的每個代幣互換都會導致自動做市商(AMM)模型的確定性定價算法的價格調整。例如，如果有人從阿呆/ETH池購買ETH并以戴支付，剩余ETH的價格將因ETH供應減少而上漲。達到平衡的效果x*y=k戴的價格下降是因為戴的供應量增加了。

根據這種算法，大宗交易應該在規(guī)模更大的資金池中完成，這樣價格就不會波動太大，并提供恒定的流動性。不幸的是，資金不足的資金池容易受到滑移。由于更大的流動性池提供了更好的交易體驗和更少的滑點，一些協(xié)議獎勵流動性提供者額外的代幣來提供流動性，也稱為 流動性挖掘。這種獎勵有助于鼓勵更多的人向特定的資金池提供流動性。

流動性池如何賺錢？

與集中式交易所不同，任何人都可以存放資產，并通過向AMM式的DEX提供流動性獲得回報。要成為流動性提供者，只需要存入一定預定比例的成對代幣。流動性提供者可以獲得收入和特定協(xié)議的治理令牌(如果有的話)。治理令牌允許持有者擁有與網絡治理和AMM協(xié)議開發(fā)相關的投票權。流動性提供者也受到一些協(xié)議的激勵，因為這些協(xié)議提供了來自交易者的財務收益交易費用。

在資產池創(chuàng)建期間，流動性提供者必須首先確定資產池資產的初始價格。流動性提供者隨后必須為池中的令牌對提供流動性。如果流動性提供者未能這樣做，則仲裁機會創(chuàng)造了，導致資本損失。

在提供流動性之后，流動性提供者通常接收與所提供的流動性成比例的代幣(稱為LP代幣)。當流動性提供者決定從特定池中提取其流動性和收益時，他們必須通過以下方式處理其LP令牌燃燒的 他們。

此外，流動性提供者的收益受到以下方面的影響:

交易額:通常，流動性提供者的收入來自從交易者的費用中扣除的交易費。交易量和費率影響交易費用。因此，交易量越大，流動性提供者的費用就越高。

治理令牌：治理令牌由協(xié)議分發(fā)，作為對流動性提供者的獎勵。治理令牌的分配基于流動性提供者在流動性池中的份額，這意味著手中的治理令牌數(shù)量將影響其回報。

流動性池市值:每個流動性池的市場價值都會因流動性池構成和加密資產的變化而波動非永久性損失，但流動性提供者只有在從流動性池中提取資金時才會受到影響。

流動性提供者和做市商的區(qū)別？

流動性提供者和做市商提供同樣的服務——流動性。高流動性將提供足夠的填充量命令 很快，這相當于一個繁榮的市場。暗池以前是為機構投資者設立的，現(xiàn)在允許小額交易進入它們的資金池，以創(chuàng)造更多流動性。然而，流動性提供者和做市商有一些明顯的區(qū)別，如下所示:

第三方參與:做市商包括提供流動性的第三方和跨交易所實體，而流動性提供者通過利用流動性池向沒有第三方的市場提供流動性。

利潤來源:一些做市商要求他們?yōu)槠涮峁┝鲃有缘慕灰姿_到一定的利潤水平。如果利潤低于協(xié)議利率，交易所將支付差額。其他做市商的利潤來源于買賣價差,低價買入代幣然后高價賣出。相比之下，流動性提供者在向資金池提供流動性時會得到回報。他們還根據所提供的流動性獲得LP代幣，并從交易者支付的交易費中獲得回報，從而獲得豐厚的回報。

對資產定價的影響:做市商使用訂單系統(tǒng)在買賣差價上運作。盡管做市商可以通過不斷增加的差價來賺錢，但交易量可能會萎縮。成交量萎縮是因為高價差會擴大買價和賣價的差異，使資產價格高于其內在價格。這使得交易對頻繁交易者和小投資者沒有吸引力，因為他們會從高價資產中賠錢。對于流動性提供者，流動性池按照AMM模式運作，定價具有確定性。因此，定價受資金池規(guī)模和交易規(guī)模的影響。

市場競爭力:做市是一種更被動的提供流動性的方式。時間也是一個考慮因素，其他做市商可以利用不斷增加的利差來產生更多的錢。除了競爭和交易量減少，資產價格也經常波動，這減少了做市商的交易機會，導致利潤減少。有了流動性池，定價由智能合約負責，流動性提供者只需在沒有競爭的情況下存放資金。

流動性池與訂單簿

通常用于集中式交換定貨簿模型被用來配對買方和賣方。買方和賣方需要出席訂單簿執(zhí)行處理。但是，如果缺少交易量，意味著特定的代幣缺乏流動性，價格就會波動。這么高的價格揮發(fā)性會使特定的代幣對購買者沒有吸引力。

如果在dex中使用，訂單簿模型也會使事務變得昂貴，因為每個交互都需要一個煤氣費來自智能合約。因此，流動性池成為許多dex的支柱，并取代了 集中交易所。

流動性池有什么優(yōu)勢？

流動性池可以自動調整加密貨幣 通過智能合約基于平臺的匯率。用戶可以簡單地從預先融資的流動性池中借入資產，流動性池由匯率產生，在成對令牌的供應推動下，匯率在循環(huán)過程中發(fā)揮作用。因此，交易更加順利，因為買賣雙方不決定價格。由于有效的價格計算和費用分配，交易的波動性也較小。如前所述，這些交易費用對流動性提供者來說也是非常有利可圖的。

此外，用戶可以將LP令牌用于其他DeFi服務。例如，令牌可以存放在另一個兼容平臺上，并借給其他用戶。由此，用戶可以通過流動性挖掘，將多種利率復合，獲得額外的收益率。

流動性池涉及哪些風險？

因為交易活動會改變價格和資產數(shù)量，提取時的資產比率可能與最初存入時不同。第一個流動性提供者通常向資金池中提供兩項等值的美元資產。因此，損失將與原始持股比例進行比較。這種損失也稱為非永久性損失。當集合資產的價格比率波動時，就會出現(xiàn)非永久性損失。價格變動越大，損失就越大。非永久性損失通常會影響資產不穩(wěn)定的資產池。由于這個原因，流動性挖掘不能總是為流動性提供者提供穩(wěn)定的收入。盡管如此，用戶可以使用以前從交易費和LP中獲得的收入代幣標樁來彌補損失。

其他風險包括標準的分散財務(挑戰(zhàn))風險，如智能合同漏洞、系統(tǒng)風險和管理密鑰濫用，這些風險增加了黑客攻擊的可能性。此外，還有流動性池被盜，以及大額訂單可能出現(xiàn)的下滑。

定價算法在某些情況下也不完美。一些團隊已經創(chuàng)建了特殊的協(xié)議來應對這種情況。除了基本的AMM模型之外，一些協(xié)議實現(xiàn)了稍微不同的算法，其中為流動性池中具有相似價格的資產交換提供了較低的費用和滑點。這已經成為可能穩(wěn)定的硬幣 或者同一枚硬幣的不同口味，比如sETH和wETH。其他協(xié)議甚至允許在單個流動性池中有多達八個令牌。

總結

總的來說，以上內容詳細的介紹了什么是流動性池，以及流動性池是如何運作的。然而流動性至關重要，因為它在很大程度上決定了資產的價格變動。數(shù)量有限的未結訂單意味著市場流動性低，這導致價格波動這使得資產價格不可預測且缺乏吸引力。流動性池通過AMM的dex解決流動性低的問題。此外，dex獎勵投資流動性池的用戶，最終提高客戶參與度。

目前，指令簿和流動性池是DeFi領域的兩種指數(shù)。有了流動性池，買家不必與賣家相連，因為流動性通過預設的算法保持不變。盡管有好處，但市場波動可能對流動性提供者不利，因為資產比率將與最初投資時不同，有可能造成損失。然而，流動性池很容易使用，因為用戶只需下注配對令牌即可獲得回報。