據鑫鏈財經報道（xinchaincaijing.com），哪些因素會導致熊市？哪些因素會導致熊市？其實上一次熊市始于 2018 年，持續了大約兩年半。在過去幾個月中，由于對通貨膨脹和經濟衰退的擔憂加劇，加密貨幣價格再次下跌。那么在了解導致熊市的原因前，我們先了解什么是熊市。接下來一起來看看。

什么是熊市？

當加密貨幣價格在很長一段時間內大幅下跌時，就會出現熊市階段。這通常是資產價值下跌超過 20% 的時期，通常以市場情緒不佳和普遍悲觀情緒為特征。然而，經驗豐富的投資者并不擔心它的長期影響，因為他們知道金融市場在出現破紀錄的表現后通常會經歷重置期。

如果你觀察多年來市場的演變，你會發現加密冬天通常與行業的大幅下滑同時發生。目前，以太坊和比特幣是市場的領導者，所有其他數字貨幣都指望它們來定調。

當數字貨幣在兩個月或更長時間內下跌 20% 時，就被歸類為熊市。加密冬天通常與嚴重的經濟衰退有關，比如我們現在正在經歷的日益加劇的通貨膨脹或即將到來的經濟衰退。它們與市場走高且所有資產表現良好的炎熱夏季形成鮮明對比。

關于熊市你應該知道的事

如果你打算在熊市階段進入加密貨幣市場，你可能需要增加對它的了解，因為據專家稱，這些階段持續約 18 個月。然而，金融市場甚至經歷了持續 10 多年的長期熊市階段，其特點是回報率低于市場平均水平。然而，加密行業非常不穩定，每小時都可能發生變化。當加密貨幣的增長前景破滅時，其價格會立即下跌。而且由于加密貨幣市場也具有羊群行為的特點，因此與其相關的所有其他數字貨幣都出現了類似的下降。這是一種多米諾骨牌效應，只會導致糟糕的回報和長期的資產價格通縮。 即使定義指出當數字貨幣從高點下跌 20% 時加密市場進入熊市階段，即使下跌 10% 也會對其演變產生負面影響。

哪些因素導致熊市？

現在您知道什么是熊市，讓我們進一步了解導致其發展的原因。如上所述，熊市通常在經濟衰退之前或之后發生，但對于加密貨幣投資者來說，密切監控利率、通貨膨脹、工資增長或招聘等基本指標至關重要，因為它們表明經濟的健康程度。例如，在大流行期間，關閉和社會疏遠引發了多項經濟限制，經濟面臨大量失業救濟申請。這些癥狀表明經濟處于危險之中，因此加密貨幣進入了熊市。

如果加密貨幣投資者看到經濟下滑，他們預計利潤會急劇下降，并且在投資策略上會更加保守。熊市通常預示著充滿挑戰的經濟環境和失業，因此投資者更愿意保護自己的錢包。

哪些加密貨幣在熊市中表現最佳？

比特幣

您可能聽說過比特幣/加密貨幣與股票市場（或過去與黃金）之間的相關性，但可以說，所有加密貨幣中最重要的相關性是熊市與比特幣主導地位上升之間的相關性。

我們所說的“主導地位”是指比特幣的市值占整個加密貨幣市場市值的百分比。早在 2013 年，這是一個巨大的 95％，這并不特別令人驚訝，因為只有少數其他加密貨幣。然而，隨著以太坊和其他山寨幣的出現，這種主導地位顯著下降，在 2017 年底/2018 年初的牛市中跌至 34%。隨著 2018 年 19 月 20 日“加密貨幣冬天”的到來，它再次上漲，在 2021 年初達到 71%，因為 BTC 引領了新的牛市。當然，隨著 2021 年年中和 2022 年初緊隨其后的“替代季節”，這一比例下降至 40%。

現在，又一個熊市來了，BTC 的主導地位再次攀升。根據 CoinMarketCap 的數據，該比例從 4 月份的 40% 上升至現在的 46.4%。

假設這個熊市才剛剛開始，可以肯定的是 BTC 的主導地位只會增加。就投資者而言，這意味著比特幣將比大多數其他加密貨幣更好地保持其價值，甚至可能隨著交易者退出更具投機性的替代品而獲利。

事實上，比特幣的價格在過去一個月基本沒有變化，自 2021 年 11 月達到 69,044 美元的歷史新高以來已經下跌了 55%。相比之下，以下是其他一些主要代幣的相應走勢：

以太坊——上個月下跌 20%，自 11 月 ATH 以來下跌 62%

卡爾達諾——過去一個月上漲 5%，但自 9 月 ATH 以來下跌 79%

Solana——過去一個月下降了 35%，自 11 月 ATH 以來下降了 84%

狗狗幣——上個月下跌 23%，自 2021 年 5 月 ATH 以來下跌 89%

當然，自 11 月以來下跌 55% 并不好，但比特幣在過去幾周內已經趨于穩定，而其他主要代幣仍在貶值。這意味著，如果您必須以加密方式存錢，BTC 仍然是“最安全”的選擇。

最重要的是，與 2017 年和 2020-21 年的牛市一樣，如果 BTC 不先飆升，新的牛市就不會發生。所以這確實是目前最好的選擇。

以太坊和被低估的代幣

雖然我們只是將它與比特幣進行了負面比較，但值得推薦以太坊作為在熊市期間購買的加密貨幣。那是因為經濟低迷導致它相對于其潛力被大大低估了。

首先，就使用量而言，以太坊仍然是最大的區塊鏈平臺，其鎖定的總價值——目前為 695.8 億美元——占整個 DeFi 領域的 64.65%。與 BTC 及其主導地位一樣，這一比例已從4 月份的 54%上升，這意味著隨著情況變得更加不確定，用戶已返回以太坊。

其次，以太坊有一些非常重要的事情即將發生：它轉向權益證明共識機制。它剛剛成功完成了測試網合并，這為夏季晚些時候進行真正的合并鋪平了道路。這將使以太坊更具可擴展性和能源效率，并可能通過擴展增加對 ETH 的需求。類似的原則適用于其他具有強大基礎的山寨幣。這包括 Cardano、XRP、Avalanche、Polygon、Internet Computer、Polkadot 等，由于壓倒性的市場和宏觀經濟條件，它們正在穩步增長但正在急劇下降。這使得它們的價值被嚴重低估，并為熊市再次轉入牛市后可能大幅上漲做好準備。

幣安幣和交易所代幣

幣安幣 (BNB) 保持對相對論的關注，是另一種跌幅明顯低于其他主要加密貨幣的代幣。它在過去一個月下跌了 3%，自 2021 年 5 月創下歷史新高 686 美元以來“僅”下跌了 57%。

支持 BNB 價格的事實是，作為一種實用型代幣，Binance 用戶可以在交易中享受折扣，即使在熊市期間，它仍然在使用。換句話說，它仍然存在一定的基本需求水平，而它與全球最大交易所的聯系也意味著投資者可能對它比其他一般加密貨幣更有信心。

誠然，幣安目前是美國證券交易委員會調查的對象，但類似的情況也適用于許多其他交易所代幣（例如 LEO 代幣、FTX、KuCoin）。

穩定幣

將“穩定幣”列為在熊市期間表現最佳的加密貨幣之一似乎有些奇怪，但毫無疑問，大多數穩定幣平均而言比非穩定幣加密貨幣更能保值。

USD Coin (USDC)、Dai (DAI)、Binance USD (BUSD)、Tether (USDT) 和 Pax Dollar (USDP) 等穩定幣與美元保持 1:1 掛鉤，這意味著它們正式損失了 0%在當前的熊市中。顯然，大多數交易者更喜歡價值上升的投資（而不是僅僅保持不變），但隨著幾乎所有東西都在下跌，穩定幣基本上是脆弱群體中最好的。

也就是說，并不是所有的穩定幣都是平等的，隨著TerraUSD (UST) 在 5 月份徹底崩潰，投資者在將自己的財富托付給任何特定的穩定幣之前應該做足功課。